A股市场近期稳步攀升，作为市场的杠杆资金，融资余额持续净流入。最新数据显示，截至8月13日，A股融资余额合计达20320.61亿元，时隔10年重回两万亿元大关。
而上一次A股融资余额突破2万亿元，还要追溯到2015年5月20日。
彼时A股正处在“快牛”行情之中，沪指剑指4500点整数关。当时，A股融资余额从2014年12月19日突破1万亿元，到2015年5月突破2万亿元，仅用了约100个交易日，并在2015年6月18日达到历史高点22666.35亿元。
融资资金买入了哪些行业股票？据Wind数据，4月7日以来，医药生物、汽车、机械设备、电子、计算机、国防军工等4个行业获融资净买入均超过110亿元，这也是创新药、新能源、半导体、算力、军工等赛道股走强的重要原因。
从个股来看，新能源汽车龙头比亚迪获融资净买入43.63亿元，位居榜首；算力龙头新易盛获融资净买入39.69亿元，位居第二；江淮汽车获融资净买入31.11亿元，位居第三。AI产业链龙头胜宏科技、医药龙头药明康德、锂电龙头宁德时代等获融资净买入均在14亿元以上。
数据显示，4月7日以来，融资净买入超5亿元的88股中，29股近5年归母净利润复合增长率超过20%，占总数的三分之一，其中包括新易盛、宁德时代、长盈精密等各行业龙头，反映出资金更加聚焦基本面，向业绩确定性倾斜。
从行业分布来看，4月7日以来，融资余额超过千亿元的有7个行业，分别是电子、非银金融、计算机、医药生物、电力设备、机械设备、汽车。从期间融资净买入额来看，5个行业获净流入超百亿元，分别是医药生物、汽车、机械设备、电子、国防军工。其中，医药生物获融资净买入277.47亿元。
按融资余额占流通市值比例来看，8月13日，超过3%的仅有计算机行业；国防军工、综合、有色金属、传媒占比介于2.95%至2.87%之间。历史最高点的2015年6月18日，非银金融、有色金属、通信、电子、传媒行业融资余额占流通市值比例均超5%。
从融资活跃度来看，4月7日以来，融资买入额占A股成交额比例在7.05%至10.84%区间波动，与年内均值9.11%相对持平，而2015年快速增长期间这一比例持续超过15%。
融资余额作为一项重要指标，能从一定程度上反映市场情绪和杠杆水平。据记者统计，目前融资余额接近历史峰位，但整体风险处于可控区间。截至8月13日，融资余额占A股流通市值比例约2.26%，远低于2015年历史峰值的4.72%。
华夏基金首席策略分析师轩伟认为，目前融资余额占A股流通市值比例略高于2%，而2015年高位时则超过4%。这说明当前杠杆资金的交易虽然活跃，但尚未达到过度投机的程度。同时，融券余额相对较小，约140亿元。此外，当前融资融券投资者数量已超过750万户，较10年前的不足400万户大幅增长。交易标的范围也显著扩大，涵盖主板、科创板、北交所等多个板块。
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