专题：聚焦美股2025年第四季度财报
网络设备供应商思科系统（CSCO）周三公布，经调整后的季度毛利率低于市场预期，原因是该公司正受到全球存储芯片价格上涨的冲击，这导致其股价在周四盘前交易中下跌 7%。
OpenAI、 Alphabet、微软等美国科技企业对人工智能基础设施的快速建设，消耗了全球大量存储芯片供应。芯片厂商优先为高毛利的数据中心供应组件，而非消费电子设备，从而推高了芯片价格。
思科为运行 AI 应用的数据中心提供关键的高速网络基础设施，包括搭载多种存储芯片的交换机和路由器。
Direxion 资本市场主管杰克・贝汉表示：“本季度思科需求强劲、收入加速增长，这些都是明显利好，但毛利率受压确实让这份财报打了折扣。思科将积压订单转化为实际收入的速度，将是今年下半年的关键关注点。”
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，这家网络设备制造商第二季度经调整毛利率为67.5%，低于分析师平均预期的68.14%。
思科首席执行官查克・罗宾斯在与投资者的电话会议中表示，针对近期存储芯片涨价，思科已上调自身产品价格，并正在修改与合作伙伴及客户的合同条款。
该股在 2025 年大涨 30% 后，今年迄今已上涨超 11%，因华尔街押注其数据中心网络产品将从 AI 领域的强劲支出中显著受益。
罗宾斯补充称：“鉴于我们 Silicon One 系统和光模块需求旺盛，我们预计 2026 财年来自超大规模云厂商的 AI 订单将超过 50 亿美元，并确认超过 30 亿美元的 AI 基础设施收入。”
思科目前预计 2026 财年营收在612 亿至 617 亿美元之间，此前预期为602 亿至 610 亿美元。
截至 1 月 24 日的季度，公司总营收为153.5 亿美元，高于分析师平均预期的151.2 亿美元。
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责任编辑：郭明煜
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